从区域培训到行业颠覆，母基金助力行业提升升?

在我国推动新生产力发展、深化资本市场改革的政策背景下，母基金作为连接资本与产业的主要纽带，正在经历从“增扩”到“存量优化”的根本转变。业内人士表示，在转型关键时期，基金中的基金依靠“活水资源”的作用，从区域培育成果到探索行业突破，为产业升级注入动能。在近日举行的2025中国母基金大会上，母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐金草介绍，当前债券发行市场降温，各级各地方政策鼓励一级市场“安全资本”发展，从引入长期资本、完善风险管理、完善信息化等六个方面入手。改变投后管理和退出机制，建立容错机制，鼓励取消赌博或回购要求。他认为，2025年，基金中的基金行业将呈现“分层布局取代单一巨头”的特点。相比2023-2024年千亿资金的集中涌现，当前行业更加务实。在此背景下，基金产业基金为创新科技和新生产力发展提供了坚实的支持，实现了区域发展、资本增值和产业腾飞的多方位共赢。从区域培育到产业颠覆，诚通混改基金投资部总经理杨先存认为，企业股权融资需要三大资源：资本、地方产业支持、产业协同。钠国家基金（无地区限制）和地方基金（有实施要求）可采取“直下式”合作模式。国家基金引导国家科创企业落地地方，地方基金推荐地方优质项目。合作需要地方政府提供项目资源和政策支持，国家资金提供顶层资金和资源，实现供需匹配。中保投资总裁助理姜伟表示，保险资金是长期资本，与地方基金合作需要“回答同样的问题”。出题要围绕国家战略和实体经济的落地，结合保险基金的风险偏好和收入要求，变“填空题”为“问答题”，提前与基金的设立和策略进行沟通。为了实现“同频共振”找到“规范化、专业化、市场化”的最大公约数，地方资金致力于“增投”，保险资金聚焦“管撤”，通过规范操作增强资金信心。在助力区域发展技能方面，苏州市委常委、常务副市长顾海东以苏州为例表示，苏州正在推动打造第四个万亿产业，建设世界领先的制造业名城。他希望与投资界深化合作，将更多资源投入苏州。苏州将打造开放、透明、高效的发展基金生态系统，实现资本增值与产业发展的双赢。在从区域培训到助力产业升级的过程中，科技创新尤为重要。d技术成果借助金融资本实现市场化转化。清华大学资产管理有限公司党委副书记、总经理赵燕来认为，科研成果产业化要兼具先进性和市场前景，并完成前期工程验证。它需要资本推进，融入产业链，通过市场销售收入实现健康的回头客。盛世投资董事长蒋明明表示，国企在创投领域的参与度有所增加，此外基金“存在不确定性”。目前，国企、保险、金融机构纷纷进入S基金，其本质是长期资本，有利于缓解投资和国有压力，加快资本流通，稳定市场。。有业内人士建议，母基金的发展必须立足“耐心资本”的本质，平衡政策导向和市场政策，用机制变革解决募资、投资、退出问题，实现从区域培育到行业颠覆的跨越，成为产业升级的主引擎。